- Biaya pinjaman jangka panjang di AS, Jerman, dan Jepang menyentuh level tertinggi dalam beberapa dekade pada hari Selasa waktu setempat.
- Lonjakan imbal hasil obligasi global dipicu oleh kebijakan Donald Trump, utang AS, perang Iran, serta pinjaman infrastruktur AI perusahaan teknologi.
- Dampak kenaikan biaya pinjaman ini mengguncang stabilitas pasar keuangan global, menurunkan indeks saham, serta meningkatkan beban pinjaman masyarakat dan perusahaan.
Naiknya imbal hasil obligasi pemerintah ini secara agresif langsung memukul kelas aset lainnya yang berisiko. Indeks pasar saham utama seperti Nasdaq di AS dan STOXX 600 di Eropa harus rela ditutup di zona merah karena tertekan oleh aksi jual masif pada hari Selasa.
Aksi jual di instrumen utang pemerintah ini sangat krusial karena efek dominonya merambat langsung ke urat nadi ekonomi riil secara instan. Surat utang negara berfungsi mutlak sebagai patokan utama dalam penentuan biaya pinjaman bagi sektor korporasi serta aliran kredit komersial lainnya, termasuk penentuan suku bunga hipotek bagi perumahan.
Bagi sebagian besar investor institusional, imbal hasil yang lebih tinggi ini bukan sekadar mencerminkan ketakutan jangka pendek terhadap inflasi semata, melainkan wujud nyata kepanikan tentang betapa berisikonya sekuritas tersebut di tengah tumpukan utang yang menggunung dan tingginya ketidakpastian arah kebijakan.
Saat ini, imbal hasil obligasi US Treasury bertenor 10 tahun terus diperdagangkan di kisaran angka 4,71%. Posisi krusial ini berada pada level yang secara historis selalu berhasil memancing intervensi dan perhatian khusus dari para pejabat elit AS, di mana batas psikologis 5% kini menjadi titik fokus utama pengawasan.
Lebih jauh lagi, para analis menyoroti langkah yang dinilai tidak biasa dari Treasury AS yang memilih untuk melego instrumen Euro alih-alih Dolar dalam operasi intervensi gabungan baru-baru ini dengan otoritas Jepang guna menopang nilai tukar Yen yang sedang melemah parah.
Keputusan strategis ini mengindikasikan dengan kuat bahwa otoritas AS sangat tidak ingin tekanan di pasar obligasi internal mereka semakin memburuk akibat aksi jual Treasuries besar-besaran oleh bank-bank sentral asing demi mendanai operasi penyelamatan mata uang lokal mereka.
Hal ini dibuktikan oleh data bahwa kepemilikan pihak asing atas US Treasuries telah merosot tajam pada bulan Juni, yang mana tren ini dipimpin oleh penurunan signifikan dari kepemilikan Jepang—yang selama ini tercatat sebagai pemegang asing terbesar atas obligasi AS—serta diikuti oleh Inggris dan China.