Laporan IMF: Kenaikan Nilai Tukar Dolar AS Berdampak Buruk Pada Negara Berkembang

Suara.com - Kenaikan nilai tukar dolar AS yang terjadi tahun lalu, akibat risiko keuangan global, menyebabkan dampak negatif yang lebih berat terhadap ekonomi pasar negara berkembang daripada negara maju, menurut laporan tahunan Dana Moneter Internasional (IMF) pada Rabu (19/7/2023).

IMF mencatat bahwa nilai tukar riil efektif dolar meningkat 8,3 persen pada tahun 2022, mencapai level terkuat dalam dua dekade, yang dipicu oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve guna mengendalikan inflasi serta harga-harga komoditas global yang lebih tinggi karena konflik Ukraina.

Dampak negatif apresiasi dolar terhadap sektor riil terasa lebih kuat pada ekonomi pasar negara berkembang, sementara ekonomi maju hanya mengalami dampak yang kecil dan berumur pendek, kata IMF.

Untuk ekonomi pasar negara berkembang, apresiasi dolar sebesar 10 persen, terkait dengan situasi pasar keuangan global, menyebabkan penurunan produk domestik bruto (PDB) sebesar 1,9 persen dalam setahun, dan dampak ini diperkirakan berlangsung selama dua setengah tahun, menurut IMF.

Namun, efek negatif pada ekonomi negara maju lebih rendah, dengan penurunan output mencapai puncaknya sebesar 0,6 persen setelah satu kuartal dan sebagian besar pulih dalam setahun, kata IMF.

Banyak ekonomi pasar negara berkembang juga mengalami masalah ketersediaan kredit yang buruk, penurunan arus masuk modal, dampak kebijakan moneter yang ketat, dan penurunan pasar saham yang lebih besar, kata IMF.

IMF menekankan bahwa negara-negara pasar berkembang dengan kerentanannya, seperti inflasi tinggi dan posisi eksternal yang tidak seimbang, menghadapi tekanan depresiasi yang lebih besar, sementara ekonomi yang mengekspor komoditas mendapat manfaat dari kenaikan harga komoditas.

Laporan IMF juga menunjukkan bahwa apresiasi dolar memiliki dampak nyata pada pertumbuhan ekonomi global, yang tercermin dalam neraca transaksi berjalan global, indikator utama untuk mengukur saldo transaksi berjalan di seluruh negara.

Menurut penilaian IMF, apresiasi dolar sebesar 10 persen berhubungan dengan penurunan saldo transaksi berjalan global sebesar 0,4 persen dari PDB dunia setelah satu tahun.

Baca Juga: Sosok Don Adam, Viral Foto Bareng Tumpukan Uang Dolar Diduga Terkait Korupsi BTS

Penurunan sebesar itu "signifikan secara ekonomi," kata IMF, mengingat rata-rata saldo transaksi global selama dua dekade terakhir adalah sekitar 3,5 persen dari PDB dunia, dengan standar deviasi 0,7 persen.

Menurut IMF, penurunan saldo transaksi global mencerminkan kontraksi luas dalam perdagangan yang dipengaruhi oleh harga mata uang yang dominan, yang terjadi karena penyempitan neraca perdagangan komoditas, terutama akibat penurunan harga komoditas yang biasanya terjadi bersamaan dengan apresiasi dolar.

IMF merekomendasikan agar negara-negara pasar berkembang beralih ke nilai tukar yang lebih fleksibel dengan mengembangkan pasar keuangan domestik yang mengurangi sensitivitas pinjaman terhadap nilai tukar, dan berkomitmen untuk meningkatkan kerangka fiskal dan moneter, termasuk kemandirian bank sentral, guna membantu menjaga ekspektasi inflasi.

Bagi ekonomi pasar negara berkembang yang mengalami tekanan keuangan yang berat dan kerentanannya pada neraca transaksi, langkah-langkah manajemen makroprudensial dan aliran modal dapat membantu mengurangi dampak negatif lintas batas, menurut IMF.